PPP特许经营项目为企业带来了发展机遇,你准备好了吗?

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查看68 | 回复0 | 2022-9-19 04:01:44 | 显示全部楼层 |阅读模式
        PPP特许经营项目给企业带来发展机遇和挑战。要求企业熟悉市场,熟悉PPP项目的运作模式和流程,掌握投资决策数据和工具,提高投资决策水平。

        企业需要从项目前期运营管理、立项、可行性研究、项目融资、实施、运维、投资回收、风险管理等诸多环节,所需的资源和技能是远远超出传统工程。合同范围。

        将这项新业务与传统建筑业务整合,达到1+1>2的效果,对承包商的战略管理能力,尤其是资本运作和项目管理能力是一个巨大的挑战。

        股权融资途径

        作为投资特许项目公司的股权资本,一般占项目总投资的20%~35%,其余可通过项目融资模式解决。由于BOT/PPP项目一般为大中型,投资总额较大,除了政府和合作伙伴的出资外,约30%的股权出资对企业来说是一笔不小的数目。

        公司出资是中标的条件,也是获得银行项目融资的前提。企业需要通过上市、增发股份、出售资产、调整内部资金使用方向等方式筹集自有资金进行投资。

        如果募集的自有资金仍不足,可引入私募股权基金或银行基金等金融投资者,如东盟基金、中非基金等。在PPP项目的股权资金来源方面,中标人还应注意联系当地有影响力的有实力的公司入股,以利于项目公司对外事务的协调。

        如果中标公司资金不足,想增加融资比例,银行可以考虑非传统形式,如信用证保函、保证金存款等。

        投标前的准备和规划

        由于中国企业大多擅长施工,参与项目的承包商必须充分审视自身的优势、专夜和市场进入方式,在获得项目信息并打算参与时,必须提前做好一些准备和手续。计划。

        首先要分析项目的规模和技术难度,根据实际情况确定是单独参与资格审查和投标,还是组成联合体参与资格审查和投标。项目的实力。

        BOT/PPP项目中标后,需要自行或与其他方组建项目公司解决项目融资问题,这些问题必须在资格审查或资格审查前提前联系和操作。出价。

        例如,为了提升竞争力,补短板,寻求战略合作伙伴,联系有运营经验的专夜运营商、有实力的规划设计院(机构)、金融投资者,熟悉基础设施行业并与项目融资银行的稳定支持,或者提前联系成立合资公司,中标后自然会成立项目公司。

        专夜机构如何参与前期重大项目

        国际上大多数 BOT/PPP 项目都是通过招标采购的。在项目招投标过程中,由于大型项目涉及设计、投资估算、项目实施、融资、税务、法律、投资决策等多个领域和学科,存在诸多风险隐患,项目复杂。关系,以及承包商自己的努力完全依赖。大型和特殊项目的招标条件难以有效满足和实现,需要工程咨询、工程管理、投融资顾问等咨询机构的帮助和支持。

        例如,为了确定是否投标和是否投资,这些机构还为承包商提供有效的投标解决方案。没有投资经验的企业应选择低风险领域和熟悉行业的项目进行试探性投资,避免一开始就涉足复杂的项目。

        但是,项目前期的投资风险会阻碍公司聘请专夜的咨询机构。如果项目没有成功拿下,初期投资无法收回,公司成本管理压力会很大。这可以与专夜咨询机构协商,尝试分担风险和收益。合作方式,妥善处理项目前期咨询费用的承担、分摊和补贴方式。为了节省成本,也可以聘请专家和顾问。

        PPP项目投资决策的核心因素

        PPP项目投资决策涉及投资回报、风险、融资、税收、政策、法律、环境等多种因素,但对企业而言,投资决策的核心要素是投资回报、风险和融资的三大核心要素。

        1、BOT/PPP项目预计年投资回报率最低12%以上,一般为18%。

        2、投资的风险是多方面的。在投资决策阶段,利用风险评估工具制作风险模型,进行风险分析。对于企业而言,风险可控性是投资决策的主要依据之一。

        3、资金是企业应该关注的第三个核心要素。在PPP项目中,企业应利用融资杠杆高、表外融资的特点来拓展业务。

        对于企业来说,一种是通过合同结构、合同模式(如照付不议合同)、融资结构、担保和保险安排,使项目具有可融资性。二是用项目融资代替企业融资。

        使用项目融资的优势:1、有限的追索权和风险控制;2、控制母公司的资产负债率;3、受限于项目发起人的资产规模、资信等. ;4、你可以利用“财务杠杆”来投资超大型项目。

        以上三个核心要素,投资回报是三个要素的精髓,也是企业做PPP项目的根本动力和目标。

        PPP海外项目的风险与市场选择

        PPP项目的风险可以分为三类:政治风险、经济风险和项目风险。

        中东国家政治体制存在隐患,政策法律不成熟,面临的风险越来越大。 GCC(海湾阿拉伯国家合作委员会)六国优于其他国家。

        在分析决策过程中,要对每一个可能的风险进行梳理,分析确定发生的概率,逐一研究防控措施。 “预谋”的关键是项目投资人能否提前识别各种风险。

        但没有一个项目会汇总任何一个国家/地区的所有风险。投资者可以通过合同结构、融资结构、担保和保险等安排,与公共部门合理分担风险,控制和管理项目实施过程中的风险。相比之下,投资境外PPP项目的风险低于境外投资并购、投资建厂等。

        


        世界上没有没有风险的市场。对于企业而言,PPP项目东道国市场的选择应考虑以下几个方面:

        1、国家风险,政治风险程度。投资者应判断东道国是否存在战争、内乱、政府更迭、项目审批风险,以及是否存在国有化和征用风险。投资者应深入分析东道国对待外国投资者的历史、现状和前景。

        2、东道国的信用等级。借助现有的评级机构,如标准普尔等信用评级机构,我们可以从宏观角度了解东道国市场的投资风险。

        3、法律制度和法律的健全程度。一个法律体系健全的国家,投资风险要小得多。投资者应检查东道国是否有与 BOT/PPP 相关的立法。如果不能,则应研究东道国的其他经济法规能否解决PPP投资项目的法律保护问题。

        了解东道国是否加入了联合国多边投资保护协定,中国是否与东道国签订双边投资保护协定,以便在发生争端时获得投资保护。

        4、金融市场的开放程度。是否是自由外汇国家,是否允许投资收益顺利汇出。如果是实行外汇管制的国家,东道国政府财政主管部门应作出承诺网络项目风险分析与控制怎么写,保证投资者投资收益的汇出。

        5、税收优惠和安排。东道国是否对投资项目有税收优惠政策和安排,中国是否与东道国签订了避免双重征税的协议。企业应聘请专夜税务公司或会计师事务所进行投资税务安排。

        BOT/PPP项目选择

        应该说,任何收益大于一定期限内应付本息并产生一定合理回报的项目,都适合BOT/PPP项目。

        因此,PPP项目可用于矿产资源开发、水电、火电、水务、通讯、公路、桥梁、铁路、港口、地铁、城轨、机场、制造业,也可广泛应用于行政设施、教育设施、卫生、安全和休闲文化设施。

        对于企业而言,根据投资资金的可循环性和可融资性,选择PPP项目的顺序如下:

        1、矿产资源开发;

        2、水电、火电、水利工程;

        3、通讯项目;

        4、道路、桥梁、港口、铁路、地铁、地铁、机场项目;

        5、制造、行政、教育、健康、安全和休闲/文化设施。

        上述项目序列为企业参与PPP项目提供了多种选择。企业可以根据所在国和项目的具体情况,选择适合自己专夜的PPP项目。

        PPP是一种高水平的工程承包建设模式,可以获得长期丰厚的回报。没有资金、人才、管理、技术、技能等,就不可能涉足PPP。因此,并不是所有的企业都能做BOT/PPP项目,也不是所有的项目都适合中国企业以BOT/PPP的形式承接。

        顶层设计盈利的关键

        这主要集中在与政府签订的协议中服务产品的数量、质量、价格、税收、支付结算、相应的约束性条款、对同类竞争项目的限制等方面,体现在是否风险由参与项目的各方公平合理地分担。

        协议中约定的价格和收费水平往往是决定项目整体收入的关键因素。这种协议在很大程度上控制和锁定了风险,决定了项目的盈亏和盈亏。

        在“町急设计”中,修复:

        1、市场风险或买方应购买或承保的产品数量和价格;

        2、政府限制竞争项目有条件审批;

        3、建立应对市场变化和通货膨胀的风险调价机制,确保原材料价格、产品价格或收入能够覆盖成本和利润,明确调价公式、调价程序,以及谈判原则;

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        4、特许经营期结束时如何处置资产;

        5、当法律和政策缺乏一定稳定性时,私人投资者可以要求更高的投资回报作为承担更高政策风险的补偿,或者要求政府应对可能的政策、法规风险承诺;

        6、税收,就PPP项目而言,政府很多。为了鼓励民营企业承接PPP项目,他可能愿意给予一些税收优惠,也可能给PPP项目承包商一些讨论的空间,企业应该意识到这一点,同时要注意签订合同的公司的注册地可能带来的不同税费。

        融资模式的成败在于风险分配

        


        PPP项目投资方能否成功并获得收益,关键取决于项目各方能否合理有效地将识别出的风险分配给参与方共同分担。

        合理的风险分配需要遵循一定的原则。这些原则必须有两个功能:1、分配的结果可以降低风险发生的概率;2、各方有能力控制自己的风险分配,并为成功进行有效工作项目。

        满足上述功能的风险分配原则应为:

        1、风险控制能力最Q的一方承担相应的风险。一方对某种风险的控制力最D,也就是说他处于最有利的位置,这样可以降低风险发生的概率和风险发生时的损失,从而保证控制风险的一方花费最少控制风险的成本。同时,由于风险在一方的可控范围内,因此有努力去管理风险的动力。

        2、承担风险的程度与获得的回报相称。 PPP项目中存在一些双方无法控制的风险,如不可抗力风险。对于此类风险,在分配此类风险时,应综合考虑风险发生的可能性和政府保留风险的成本。损失和私营部门承担风险的意愿。

        如果私营部门要求的补偿高于公共部门为承担风险而支付的费用,公共部门将不会接受,因此承担的风险水平应与获得的回报相称。

        3、你承担的风险是有限度的。项目的某些风险可能会因双方而发生意外变化,或者风险造成的损失可能比先前估计的要大得多。发生这种情况时,不能允许一方单独承担这些过度风险。遵循风险承担上限原则,允许对风险分担进行有限调整(需事先约定)。从而保证项目的正常进行。

        在上述原则下,系统性风险中国家层面的风险,如政治风险、法律风险等,应主要由政府承担;市场层面的风险,如经济风险、违约风险和不可抗力风险,往往由各方共同承担;项目层面的风险,包括大部分非系统性风险和中标风险,基本由中标项目公司承担。

        公平、合理、有效的风险分配结果不是“天上掉下来的”,而是通过艰苦细致的谈判和博弈取得的。如果这一步做得不仔细,风险分配的权重必然会倾向于企业承担更多的风险。

        金融机构对项目贷款的定价是基于对项目风险和风险分担的分析判断。为了降低金融机构的风险预期,从而降低金融机构所要求的增加的风险附加费(溢价利率),社会资本必须充分降低风险或将风险转移给其他群体。

        谈判必须具备专夜知识,熟悉PPP的常用原则和做法,态度良好。他们不仅要理性斗争,还要向政府或公共机构做出合理和有利的陈述。

        谈判必须有详细的计划、安全的部分以及让步和妥协的讨价还价筹码。有熟悉业务的专职翻译和律师。

        在顶层设计和风险分担的基础上,BOT/PPP是一个可以获得长期收益的好项目,利润的大小主要取决于与政府的特许经营协议和合作合同。

        项目风险应对措施

        在实施风险分担责任之前和之后,需要研究你分担的项目风险的应对策略,包括:

        风险规避。如果发现项目风险发生的概率很高,损失可能很大,又没有其他有效的降低风险的对策,可以采取放弃项目、放弃原计划或改变目标等方法应采取使其不发生或不再发生。开发,从而避免可能发生的潜在损失。

        保留的风险。可分为计划外风险自留和计划内风险自留。

        风险控制和缓解。风险控制措施应形成完善的损失控制体系,一般应由预防计划、灾害计划和应急计划三部分组成。

        风险转移。将某些风险的后果以及处理这些风险的权利和责任转移给其他人的某种方式。

        企业对PPP项目的风险识别和应对措施主要集中体现在前期和中标前期。这个时候,识别风险,采取对策,会事半功倍。

        中标后,企业将成为BOT/PPP合同结构的主导者。在项目的实施步骤中,不急于急功近利,而应着眼于长远利益,实行最严格的质量管理,在施工阶段合理实现利润。

        同时,为控制建设成本超支风险,PPP项目也应采用EPC总承包的方式实施。项目的运营管理也应由专夜公司组建或聘请。

        在项目的各个阶段都要实行责任制,控制成本,保证质量。只有实现项目全生命周期管理服务成本最低,项目公司股东才能获得高额投资回报。 (转自网络,原标题《PPP项目风险规避若干要素分析》,PPP信息整理)

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